Ｍ＆Ａで高値掴みをしないために知っておきたい企業価値評価の基礎知識

人事/総務/財務/法務

実践重視のプログラムで「わかる」を「できる」に！

No. k201601

21/01/05 更新

講義のねらい
研修プログラム
注意事項
スケジュール

受講対象target

経営企画部門、法務部門、経理・財務部門など関連部門のご担当者様

講義のねらいoutline

企業にとって必要な経営資源をスピーディーに手に入れる手段の一つとして、Ｍ＆Ａは非常に有用なものである一方、魅力のある会社を手に入れるには、場合によっては買収価格にプレミアムを乗せなければならないケースもあり、常に高値掴みしてしまうリスクをはらんでいると言えます。

本セミナーでは、Ｍ＆Ａにおいて高値掴みするリスクを少しでも避けるためにＭ＆Ａプロジェクト担当者として知っておきたい企業価値評価の基礎知識について、具体的な計算例も示しながら、初心者にもわかりやすく、かつ実践的に解説いたします。

研修プログラム例program

１．なぜ企業価値評価が必要なのか？
　（１）Ｍ＆Ａによる買収金額はどのようにして決まるのか？
　（２）Ｍ＆Ａによって生じるのれん代とは？
　（３）経営者として株主に対して説明可能な買収金額とは？

２．企業価値評価の基礎知識
　（１）基本的な評価アプローチの種類と特徴
　（２）事業価値、企業価値、株主価値の違い
　（３）Ｍ＆Ａの特性によって使い分けが必要な評価手法
　（４）評価手法の組合せと評価レンジ

３．マーケット・アプローチの勘所
　（１）マーケット・アプローチの具体的な評価手法
　（２）マーケット・アプローチが適したＭ＆Ａの特徴
　（３）マルチプル方式の特徴と主な種類
　（４）類似上場企業の選定における注意点
　（５）使用する財務指標の種類と特徴
　（６）ＥＢＩＴＤＡマルチプルの特徴と注意点
　（７）評価の基礎となる正常収益力の求め方

４．インカム・アプローチの勘所
　（１）インカム・アプローチの具体的な評価手法
　（２）インカム・アプローチが適したＭ＆Ａの特徴
　（３）ＤＣＦ方式の考え方と計算方法
　（４）ＤＣＦ方式の基礎となる将来事業計画に関する注意点
　（５）フリー・キャッシュ・フローの具体的算出方法
　（６）ＷＡＣＣを前提とした割引率の算出と注意点
　（７）将来計画の見積期間とターミナル・バリューの注意点
　（８）収益還元法式の内容と計算方法

５．コスト・アプローチの勘所
　（１）コスト・アプローチの具体的な評価手法
　（２）コスト・アプローチが適したＭ＆Ａの特徴
　（３）純資産方式の特徴と注意点

６．まとめと質疑応答

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