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経営企画部門、法務部門、CVC企画室、事業推進企画室、ベンチャー投資のご担当者、または本テーマにご関心のある方
CVCによるスタートアップ投資／M&Aのノウハウと最新事情
受講対象
講義のねらい
コロナ禍が終焉し、IPOマーケットも回復してきている昨今、多くの日本の上場企業は、業績の好調から内部留保を新規事業の立ち上げ・発展のため、CVC（コーポレート・ベンチャー・キャピタル）として投資するケースが増えてきております。他方で、政府も、スタートアップ育成5か年計画に基づき、あらゆる方面でこれを支援する体制が整いつつあります。
しかし、ベンチャーにおける投資やM&Aには、さまざまな特殊な手法が存在し、こうした手法を正確に理解して使いこなさないと、思わぬ損失を被ることになりかねません。
また、ベンチャーデット、コンバーティブル投資手段など、新たな投資手法も発達しつつあります。
そこで本セミナーでは、CVC投資・買収・出口の各段階について、CVC側とベンチャー企業側の双方の視点から注意すべき事項と最新の情報を、サンプル契約・書類を使って解説します。来場者から適宜ご質問を受け付けて、双方向のコミュニケーションを取りながら進めていきますので、会場参加をお勧めいたします。
主催団体
本講義は、一般社団法人企業研究会が主催しております。
研修プログラム例
１．ベンチャー企業投資
（１）CVCをどう機能させるか？
（２）シナジー効果
（３）スタートアップのステージ
（４）資本政策とは？
（５）エクイティでの資金調達計画
（６）時価総額、株価、株式数の関係
（７）株式価値と企業価値/事業価値
（８）ほかの投資家について何に気を付けるべきか？
（９）なぜ優先株を発行する必要があるか？
（１０）VCと締結する契約
（１１）参加型/非参加型の優先株の違い
（１２）役員/オブザーバー派遣の違い
（１３）希薄化防止条項-株主の新株引受権
（１４）先買権（First Refusal Right）
（１５）ドラッグ・アロング権（強制売却権）
（１６）タグ・アロング権（共同売却権）
（１７）M&Aのシミュレーション
（１８）取得請求権条項（プットオプション）
（１９）加重平均方式とフルラチェット
（２０）CVC投資で見落としがちな注意点
２．コンバーティブル投資手段
（１）コンバーティブル投資手段の概要
（２）コンバーティブル・ボンド（新株予約権付社債）の概要と仕組み
及びベンチャーデッドの動向
（３）コンバーティブル・エクイティ（有償新株予約権）の概要と仕組み
（４）公開されている雛形（J-Kissなど）を使う場合の留意点
３．M&AによるEXIT
（１）スタートアップ投資のEXITの比較
（２）スタートアップM&Aの特殊性
（３）M&Aのプロセス
（４）基本合意書締結
（５）スキーム検討－基本合意書作成時の注意
（６）DD－スタートアップの特徴
（７）株式譲渡契約書の構成/仕組み
（８）表明保証条項の主な内容
４．ベンチャーM&A契約の特徴
（１）１つの契約書か複数の契約書か？
（２）補償バッファの確保（ホールドバック、エスクロー）
（３）アーンアウト条項とスタートアップ投資
（４）価格調整条項サンプル
（５）ベンチャーM&Aの特徴
（６）競業禁止契約
（７）スタートアップM&Aの特徴（まとめ）
５．スタートアップ投資と取締役の責任
（１）各当事者の取締役の立ち位置
（２）取締役の義務
（３）経営判断の原則
（４）買主取締役の責任が追及された事例
注意事項
※申込状況により、開催中止となる場合がございます。
※講師・主催者とご同業の方のご参加はお断りする場合がございます。
※録音、録画・撮影・お申込者以外のご視聴はご遠慮ください。
【事前に必ずご確認の上お申込みください】
※事前のお席の確保などのご対応致しかねます。
※お申込み内容は、翌営業日以降に確定いたします。
※お申込み後、満席などでご受講できない場合がございますので、あらかじめご了承ください。満席の場合は、別途ご連絡申し上げます。
◆受講形式のご案内
【オンライン受講の方】
オンラインには、開催形式が＜zoom開催＞と＜LIVE配信開催＞の2つがございます。
開催日や研修内容により、開講形式が異なります。
該当される開催形式のご案内をご確認の上お申込ください。
ネットワーク環境により（社内のセキュリティ制限等）ご視聴いただけない場合がございます。
事前に下記の「動作確認ページ」のリンクより動作確認をお願いいたします。
＜zoom開催＞ 講師の方や他にご参加の方とのやり取りが可能
動作確認ページ
＜LIVE配信開催＞ ご聴講のみ
動作確認ページ
ID livetest55
PASS livetest55
※LIVE配信は、企業研究会様の協力会社である、株式会社ファシオ様のイベント配信プラットフォーム「Delivaru」を使用されております。
お客様の会社のネットワークセキュリティによってはご視聴ができない場合もございますので必ず【動作確認】をしていただいた後に、お申込ください。
※オンライン受講の場合、視聴用アカウント・セミナー資料は、原則として開催日の1営業日前までにメールでお送りいたします。
※最新事例を用いて作成する等の理由により、資料送付が直前になる場合がございます。
【会場受講の方】
お申込時に、会場情報（住所・アクセス方法）をご確認ください。
筆記用具はご自身でご準備ください。
お申込み後のキャンセルにつきましてはこちらをご覧ください
講師
King & Wood Mallesons法律事務所・外国法共同事業
パートナー弁護士 弦巻充樹 氏
お問合せはこちら
ホームページ：https://www.insource.co.jp
E-mail：[email protected]
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