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企業価値評価の仕組み、買収価格の算定・交渉のポイントと買収契約書での価格調整条項―M&A担当者のための実務解説―
受講対象
講義のねらい
Corporate financeや金融工学の専門家に委ねられてきた企業価値評価について、国内外のM&A案件アドバイスに豊富な経験を有するベテラン弁護士が、当該領域の部外者ながら各企業でM&A案件を担当する方々を対象として、
①企業価値評価の仕組みについて分かりやすく解説し、
②買収価格の算定と交渉のポイントと
③買収契約書での価格調整条項の実務について解説します。
従来の難解な算式が並ぶ学術的な解説ではなく、M&A案件の実務担当者として理解しておくべき企業価値算定の基本的な考え方を確認の上、買収価格の算定・交渉と価格調整条項に関する実務的なノウハウの習得を目的とします。
主催団体
本講義は、一般社団法人企業研究会が主催しております。
研修プログラム例
１．企業価値評価の仕組み
（１） 企業価値 (enterprise value) とは何か? 従来の説明が何故難解なのか?
（２） 企業価値算定方法 (DCF)
（３） 企業価値算定方法 (EBITDA multiple)
（４） 企業価値算定方法 (上場会社での市場価格方式など)
２．買収価格の算定と交渉のポイント
（１） 買収価格 (equity value) の算定
・買収価格 ＝ 企業価値 － net debt
（２） 買収価格の交渉 (企業価値について)
・将来cash flowやEBITDAに関する議論
・割引率やmultipleに関する議論
（３） 買収価格の交渉 (net debtについて)
・debt like item =DDでの発見事項に関する議論
（４） 価格交渉の秘訣と国民性による交渉スタイルの違い
・アメリカ、イギリス、フランス、イタリア、ドイツ、中国、インド、インドネシア、韓国
（５） Earn-out
・指標
・技術的問題 (後継経営者の経営の巧拙、organic growthとM&A、期待権保護と経営の自由の確保)
３．価格調整条項
（１） Closing account方式 (仕組みと契約書規定)
（２） Locked box方式 (仕組みと契約書規定)
（３） 補償実行による買収価格の事後的変更 (契約書上の交渉ポイント等)
４．M&A案件での実務上の注意
（１） ポテンヒットになりやすい空白領域
（２） どこのポイントの交渉なのか明確に把握
５．質疑応答
注意事項
※申込状況により、開催中止となる場合がございます。
※講師・主催者とご同業の方のご参加はお断りする場合がございます。
※録音、録画・撮影・お申込者以外のご視聴はご遠慮ください。
【事前に必ずご確認の上お申込みください】
※事前のお席の確保などのご対応致しかねます。
※お申込み内容は、翌営業日以降に確定いたします。
※お申込み後、満席などでご受講できない場合がございますので、あらかじめご了承ください。満席の場合は、別途ご連絡申し上げます。
◆受講形式のご案内
【オンライン受講の方】
オンラインには、開催形式が＜zoom開催＞と＜LIVE配信開催＞の2つがございます。
開催日や研修内容により、開講形式が異なります。
該当される開催形式のご案内をご確認の上お申込ください。
ネットワーク環境により（社内のセキュリティ制限等）ご視聴いただけない場合がございます。
事前に下記の「動作確認ページ」のリンクより動作確認をお願いいたします。
＜zoom開催＞ 講師の方や他にご参加の方とのやり取りが可能
動作確認ページ
＜LIVE配信開催＞ ご聴講のみ
動作確認ページ
ID livetest55
PASS livetest55
※LIVE配信は、企業研究会様の協力会社である、株式会社ファシオ様のイベント配信プラットフォーム「Delivaru」を使用されております。
お客様の会社のネットワークセキュリティによってはご視聴ができない場合もございますので必ず【動作確認】をしていただいた後に、お申込ください。
※オンライン受講の場合、視聴用アカウント・セミナー資料は、原則として開催日の1営業日前までにメールでお送りいたします。
※最新事例を用いて作成する等の理由により、資料送付が直前になる場合がございます。
【会場受講の方】
お申込時に、会場情報（住所・アクセス方法）をご確認ください。
筆記用具はご自身でご準備ください。
お申込み後のキャンセルにつきましてはこちらをご覧ください
講師
日比谷中田法律事務所 代表パートナー 弁護士
キリンホールディングス/ 日本電気(NEC) 社外監査役 中田 順夫 氏
お問合せはこちら
ホームページ：https://www.insource.co.jp
E-mail：[email protected]
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※お問合せ内容ご記入欄に「企業価値評価の仕組み、買収価格の算定・交渉のポイントと買収契約書での価格調整条項―M&A担当者のための実務解説―」とご記入のうえお問合せください
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