「ＰＧＭ」と「アコーディア」が兄弟会社に　巨大ゴルフ場グループが誕生

＜目次＞
■　アコーディア、ＰＧＭの経営を効率化
■　売り上げ、利益とも２倍ほどに
■　今後もゴルフ市場は拡大

ゴルフ場運営最大手のアコーディアと、同２位のＰＧＭが兄弟会社になることになった。実現すればゴルフ場保有数で国内はもちろん、世界でも米国社を抜き最大のゴルフ場グループが誕生する（平和調べ）。

ＰＧＭのブランドでゴルフ場を運営するパシフィックゴルフマネージメント（ＰＧＭ、東京都台東区）の親会社である平和＜6412＞が、アコーディアブランドでゴルフ場を運営するアコーディア・ゴルフ（東京都品川区）を買収するのだ。

アコーディアとＰＧＭがこれまで培ってきたブランドや顧客特性などを踏まえ、両社のゴルフ場運営の統合は行わず、それぞれを平和傘下の子会社として運営するという。

ただ、予約サイトやポイントプログラムの共通化などは実施する方針で、利用者の利便性は高まる見込みだ。

アコーディア、ＰＧＭの経営を効率化

平和は2025年１月３１日に、米投資ファンドのフォートレス・インベストメント・グループの傘下でアコーディアの持ち株会社であるＰＪＣ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ（東京都港区）の全株式を５１２０億円で取得する。

平和は、パチンコやパチスロなどの遊技機事業で好不調の波が大きいことから、遊技機専業メーカーから総合レジャー企業へと成長することを目的に、2011年１２月にＰＧＭホールディングス（現パシフィックゴルフマネージメント）を子会社化した。

平和傘下入り後ＰＧＭはゴルフ場の買収を繰り返し、2024年１１月末時点で保有するゴルフ場は１４８カ所と国内第２位の規模となっており、年間の来場者数は９０５万人（2024年３月期）に達する。

一方のアコーディアは、2017年にアジア拠点の投資会社ＭＢＫパートナーズのＴＯＢ（株式公開買い付け）で株式を非公開化し、2022年１月に米フォートレスの傘下に入った。

2022年１０月に、ネクスト・ゴルフ・マネジメントを吸収合併したことで、ＰＧＭを抜き国内最大のゴルフ場運営会社となり、現在もその地位は変わらず、2024年１１月末時点での保有、運営するゴルフ場は１７３カ所に、年間の来場者数は１２０２万人（2024年３月期）に達している。

両社ともにゴルフ場の買収に積極的で、ＰＧＭは東京、大阪、名古屋、福岡の４大都市圏内のゴルフ場を中心に、アコーディアは東京、大阪、名古屋の３大都市圏のほか、同社のスタイルで運営することによって収益改善が見込めるゴルフ場を対象にＭ＆Ａを進めている。

今回のアコーディアの買収後も平和は「引き続きゴルフ事業の強化を行うことで総合レジャー企業として成長していく」としており、今後も大都市圏を中心にＭ＆Ａが続いていくものと見られる。

また、ポイントプログラムの共通化などの顧客サービス向上の取り組みと並行して、管理費や仕入コストの削減、システムの統合などを進め、スケールメリットを活かしたアコーディア、ＰＧＭ両社の経営の効率化を進めるとしている。

売り上げ、利益とも２倍ほどに

平和の2024年３月期の売上高は１３６３億８１００万円（前年度比４．２％減）、営業利益は２３４億３０００万円（同１２．９％減）だった。

このうちゴルフ事業の売上高は９６２億２５００万円（同５．０％増）、営業利益は１９２億５０００万円（同３２．０％増）で、ゴルフ事業の貢献度が高いことが分かる。

アコーディアは業績を公表していないが、持ち株会社であるＰＪＣ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔの2024年３月期の売上高は１１９７億６６００万円（同１．５％増）、営業利益２５１億７８００万円（同３．８％増）だった。

平和はアコーディアを子会社化することで、2024年３月期の業績を合算すると平和単体に比べ売上高は１．９倍に、営業利益は２．１倍に拡大し、さらにゴルフ関連の売上高が全体の８４．３％、ゴルフ関連の営業利益が同８６．５％に達するため、アコーディア買収後は遊技機事業に左右されにくい安定した体制が構築できるとしている。

平和は、アコーディアの買収資金５１２０億円のうち５１００億円は、三井住友銀行、みずほ銀行の両行から借り入れる。売上高１３００億円台、営業利益２００億円台の同社にとっては大きな負債となるが、企業の成長促進や、経営の安定性の確保にとって今回のＭ＆Ａが重要と判断した。